日本央行針對民間銀行的超額準備金實施負利率已有一周，目前日本各大銀行已紛紛下調(diào)存款和房貸利率。

近日，三井住友、瑞穗、三菱UFJ等日本三大銀行均將活期存款年利率下調(diào)至0.001%，與迄今最低紀錄持平。三井住友及瑞穗銀行已下調(diào)10年固定型房貸最優(yōu)惠年利率至0.90%，三菱UFJ銀行更是下調(diào)至了0.80%。同時，車貸也有望得到下調(diào)。據(jù)日本每日新聞報道，法國標致汽車日本分公司從2月20日起推出了針對部分汽車車貸零利息的活動。

或難提振經(jīng)濟

面對“負利率”，日本民眾頻出奇招。 據(jù)日本媒體報道，在2月15日至21日一周間，有商家的保險箱銷售量較去年同期相比增長了2.5倍，或被民眾用于在家存錢。日本各大百貨公司一款會員制度也開始走俏，每月存入一定的金額，每隔一段時間獲得購物券等。

日本央行行長黑田東彥表示，負利率政策對消費者有益，將有助提振日本經(jīng)濟尤其是樓市。日本不動產(chǎn)經(jīng)濟研究所22日公布數(shù)據(jù)顯示， 2015年日本全國公寓新增供應(yīng)量比上年減少6.1%，創(chuàng)下1992年以來的新低。

“我不認為負利率政策會給住房市場帶來很大影響。它不一定會導(dǎo)致房貸利息降低。另外，因負利率政策給銀行帶來收益壓力，銀行未必會積極下調(diào)可獲利的房貸利率。”日本不動產(chǎn)研究所的分析師吉野接受21世紀經(jīng)濟報道采訪分析，房貸利率即使降低，不太可能出現(xiàn)大量想買房的人。另外日本人買房用來投資的需求比較小。

在瑞銀證券經(jīng)濟學(xué)家青木大樹看來，負利率的正面作用或許有限，反而可能傷到日本普通消費者的情緒。

“對于大多數(shù)普通人尤其是年輕人，負利率可能會對消費情緒產(chǎn)生負面影響。因為日本年輕人的存款是預(yù)防性儲蓄，為退休后的生活存錢，存款利息下調(diào)了，那么就會往銀行存更多錢。”青木大樹告訴21世紀經(jīng)濟報道，“對于日本富人來說，存款利率下調(diào)可能會使他們把部分儲蓄轉(zhuǎn)移到股市或者國外債市。富有的日本老人可能將儲蓄資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成其他形式資產(chǎn)。”

日本央行委員木內(nèi)登英24日表示，負利率政策加劇了各種金融交易的不確定性，目前債市動蕩已影響到匯市和股市等。

擔憂前景民眾消費疲軟

“撬動日本巨額的家庭儲蓄對拉動消費很重要，但現(xiàn)在消費者擔憂經(jīng)濟前景。去年全年出現(xiàn)了實際消費的負增長。”青木大樹說。

即將到來的春斗(日本的勞資談判)，將是刺激日本私人消費的關(guān)鍵。此前有日本媒體報道，由于內(nèi)需不振等不利因素，日本上市公司利潤可能收窄。青木大樹卻認為，春斗中，日本非制造業(yè)的加薪比較重要，且前景樂觀。

“在日本非制造業(yè)支付的工資占比達70%，在春斗中非常重要。非制造業(yè)去年極大受益于訪日游客團體。日本央行最新調(diào)查也顯示非制造業(yè)企業(yè)的情緒指數(shù)較高，制造業(yè)的情緒有所惡化但仍優(yōu)于去年同期水平。我認為在今年春斗中，制造業(yè)的加薪幅度會和去年類似，非制造業(yè)的幅度有望提升。”他分析，預(yù)計2016年的日本私人消費情況會好轉(zhuǎn)，名義工資穩(wěn)步增長，食物價格也會穩(wěn)定下來，持續(xù)低迷的油價也會促進消費。不過，日本消費者對經(jīng)濟前景的擔憂，以及再次上調(diào)消費稅的計劃，將不利于消費。

目前有輿論認為 “安倍經(jīng)濟學(xué)”所謂的“三支箭”只見到了“第一支箭”——貨幣寬松。但日本央行已經(jīng)接近購買日本國債的上限，未來降息或?qū)⒊蔀閷捤傻闹饕ぞ?。荷蘭國際集團(ING)預(yù)計3月日本央行再降息10個基點。