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活躍資本市場的政策布局正趨于完備。8月27日政策再次兌現(xiàn)組合拳，回應(yīng)市場期待。對此，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤表示，市場對后續(xù)政策持續(xù)催化的預(yù)期也將上修，反彈行情有望啟動。

傅靜濤認(rèn)為，短期反彈沒分歧，關(guān)鍵還是結(jié)構(gòu)選擇。首先，券商可能直接受益于交易性資金活躍度提升，再續(xù)動量行情。“在路上的政策”永遠(yuǎn)比“已兌現(xiàn)的政策”更重要。政策預(yù)期修復(fù)，后續(xù)仍有“政策想象空間”的房地產(chǎn)，也有望成為高彈性的方向。漲價周期交易穩(wěn)增長政策后續(xù)加碼，核心消費(fèi)與房地產(chǎn)中期是“同一個beta”，都可能成為輪動和跟漲的方向。

此外，傅靜濤表示，“中特估”和數(shù)據(jù)要素的短期風(fēng)險(xiǎn)偏好直接修復(fù)可期，也有望成為高彈性的方向。短期市場反彈，后續(xù)也有望回歸相對穩(wěn)定的震蕩區(qū)間，自下而上挖掘格局優(yōu)化結(jié)構(gòu)的有效性將提升。這方面，新能車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)枪┙o增速回落確定，自下而上選股機(jī)會可能正在增加。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）